作者 王甲律師 2025/12/08
年底氣候忽冷忽熱、陰雨綿綿，宛如企業經營中的起伏震盪。在此年終時刻，詳加檢視企業中重要關鍵的「現金流量表」是格外重要的。期盼所有企業在迎向 2026 年時，都能資金充裕、業績長紅、邁向新一年的成長。
現金流量表的核心概念：從現金視角看企業體質
現金流量表反映的是企業在實際「現金」層面的營運成果。企業交易中，部分採信用方式（如同信用卡消費概念），在企業營運上以應收帳款、應付帳款等為代表，部分則以現金支付或預付款方式進行。因此，財務報表中的獲利不一定代表企業手中真正擁有的現金，因為有著收款時間的落差。
而依照勞動基準法第22條第2項規定，工資需全額給付予勞工。且勞動部於 112 年 2 月 9 日透過勞動條2字第1120147554號函釋，明確規範工資給付指導原則，在民國115年底前：
- 雇用勞工99 人以下企業：每月 7 日前須給付工資。
- 雇用勞工100人以上企業：每月 5 日前給付工資。其中雇用勞工500人以上企業更須提前於114年底前，就要在每月5日前給付工資。
- 若雙方另有較早給付日之約定，不得延後給付工資日期。
在此工資給付指導原則下，企業手中的可動用現金更顯關鍵，凸顯現金流量表的重要性。
從期末現金餘額看企業現金狀況
要判斷企業是否真正「手握現金」，最直接的方法就是檢視現金流量表中的「期末現金及約當現金餘額」。若進一步探究其來源，可從三大構面理解企業的現金動能來源：
- 營業活動現金流量
- 投資活動現金流量
- 融資（籌資）活動現金流量
此三者共同構成企業的現金流基礎。其中觀察的重點及關鍵，就是營業活動是否帶來淨現金流入企業。
營業活動現金流量是企業的核心血液
營業活動現金流量反映企業在生產、提供服務、銷售等本業活動中，是否能「真正賺到現金」。當中有幾個重要觀察項目：
- 折舊（Depreciation）：折舊只是帳面費用，實際上現金並沒有流出，因此須在現金流量表中加回。
- 應收帳款變動：應收帳款減少＝客戶付款＝現金流入。
- 應付帳款變動：應付帳款減少＝已付款給供應商＝現金流出。
營業活動現金流就好比人體的血液循環，如果本業活動無法帶來足夠現金流入，就會如同病患血液流量不足，需要依靠外部輸血維持身體運作，對企業而言，若長期依賴外部現金的輸血，並不是企業穩健經營的好方法。
投資活動現金流量：企業成長與風險分散的動能
投資活動現金流量主要呈現企業是否透過投資創造未來成長動能。當本業穩健時，企業通常會投入：上下游整合、周邊產業的跨領域投資、資本支出以提升產能等等行為。而這些行為，通常有助於降低單一產業景氣循環造成的波動及影響，讓企業能建立更穩固的根基，主要就是因為各行業景氣循環週期不一致，投資活動可使產業多元化(多角化)、降低企業整體營運風險。
融資活動現金流量好比是外部輸血
當營業活動、投資活動無法帶來足夠現金流，則企業便需借助融資活動，例如：向銀行借款、發行公司債等。但必須注意，這些借來的錢終究要償還，不可能無限擴張債務，所以倘若企業本身體質欠佳，再以這樣的舉債方式支撐營運，是不利於企業長期競爭與永續發展。
因此，最健康的經營策略仍是：依靠本業營運活動，創造充足現金流，讓企業穩健前行，這也是檢視現金流量表、健全企業體質的目的。
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作者簡介
王甲律師，巨曜法律事務所合署律師。
【學歷】英屬哥倫比亞大學商業學程、國立東華大學國際企業研究所碩士。
【經歷】眾博法律事務所律師、億光電子法務長、大同公司法務經理、永豐金控集團(駿瀚)總經理特助、光寶科技集團(閎暉)總經理特助、裕隆集團(台元)總管理處、冠德建設總經理辦公室等上市公司商業特助。
現為勞動部講師、勞發署微型鳳凰創業輔導顧問、勞保局講師、中華民國勞資關係協進會調解人、Meet Taipei創新創業評審、新北市新創企業募資媒合會委員等。亦為國立陽明交通大學、國立成功大學等大專院校，及內部稽核協會講師。
專長金融資本市場、科技創新、商事法、勞動法、企業規章檢視、勞資調解、經營權訴訟、行政處分訴願、撤銷訴訟等。
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