作者 王甲律師                                                                                                                                             2026/11/10

帳上有獲利卻付不出錢

2026年即將結束，每到年底都是企業自我檢視、展望來年的關鍵時刻。企業經營者最期盼看到每月營收持續成長、年底結算有良好獲利。然商場上卻常出現令人困惑現象：公司有訂單、有收入、財務報表顯示有獲利，最後卻因資金周轉不靈而無法支付員工薪資、廠商貨款，甚至清算倒閉。

此情況在人力仲介業亦非罕見，可能因為雇主付款期限長，海外合作夥伴費用、員工薪資、辦公室租金及行政支出卻必須按月支付，造成帳上有獲利，但銀行存款卻愈來愈少。這正是企業經營須理解的重要觀念：有獲利，不代表企業有現金；有營收，也不代表企業經營就健康。

損益表呈現賺錢情況

損益表主要呈現企業在一定期間內收入、成本、費用及最後獲利。但經營者不能只看最後淨利數字，應該了解獲利是如何產生。

舉例而言營收成長20%，但員工人數、海外合作成本及行銷支出增加30%，代表營收雖增加，獲利卻可能正下降；又或者為了搶占市場，大幅降低服務價格，此時接案量增加，但卻讓每筆訂單利潤愈來愈薄，代表企業以更大規模經營，只換來更少獲利。

資產負債表呈現錢從哪來、用到哪裡去

資產負債表主要是讓經營者了解，在某個時間點下，公司擁有多少資產、負擔多少債務，以及屬於股東權益又有多少。

值得注意的是資產不等於現金。應收帳款雖列為資產，但代表企業尚未收取的貨款，所以無法讓公司得用以支付薪資或廠商貨款。如果部分客戶延遲付款，甚至發生倒閉或拒絕付款，企業可能面臨呆帳及資金缺口。因此，經營者應定期檢視應收帳款帳齡，了解款項究竟是30天、60天，還是已經超過90天仍未收回。同時，也應注意短期借款、應付帳款及其他負債是否增加。

企業能不能活，關鍵在現金流量表

財務報表中，現金流量表最值得重視，但往往也是最容易被忽略。現金流量表主要將企業現金流分成營業活動、投資活動及籌資活動。

第一，營業活動現金流量，代表公司本業經營究竟有沒有帶來現金。例如:仲介公司雖已認列服務收入，假若要派公司尚未付款，帳上雖可能有獲利，但實際上卻沒有現金。

第二，投資活動現金流量，反映企業購置設備、擴充據點或投資其他公司的資金流。例如:為拓展海外市場，一次性投入大筆資金設立新據點，短期就可能造成現金大量流出。

第三，籌資活動現金流量，反映企業透過銀行借款、股東增資或償還借款等方式所產生的資金變化。

企業可以短期沒有獲利，但不能長期沒有現金。因為薪資、租金、稅款及到期債務，從不會因公司帳上有獲利，就自動延後償債。因此，經營者在接下新訂單、擴大服務或設立新據點前，不能只問會增加多少營收，更應該核算需要先投入多少資金？多久可以收回？如果客戶延遲付款，公司能否承受？等關鍵，否則營收愈高，資金壓力反而愈大。

財務數字背後，隱藏著法律責任

許多企業將公司資金借給關係企業，卻沒有簽署適當契約及內部核准程序；或公司已出現資金缺口，卻仍持續對外承諾付款、簽訂重大交易，沒有審慎評估履約能力。這些情況除造成財務損失，也涉及公司治理、董事及負責人的責任，甚至衍生債務清償、契約違約等法律爭議。

因此，企業應建立財務與法律共同把關機制，重大借貸、投資、關係人交易及長期契約等事項，除評估商業效益，也應確認資金來源、還款能力、授權程序之法律責任。

每月都應該問自己的五個問題

企業經營者應定期了解三大財務報表，每個月更應該問自己五個問題：

(1)公司營收增加，毛利率及營業利益率是否同步改善？

(2)帳上應收帳款多寡？其中又有多少已超過約定付款期限？

(3)公司短期內需要償還多少借款及應付款項？目前現金是否足以支應？

(4)公司本業產生的營業活動現金流量，是否為正？

(5)如果未來三個月營收突然減少，或主要客戶延遲付款，公司是否仍有足夠資金維持營運？

不只看賺多少，更要看錢在哪裡

企業經營不是一場只看營業額及獲利數字的競賽。對人力仲介業者而言，服務人數增加、合作雇主擴大及營收成長，固代表營運規模提升，但如果沒有同步做好成本控制、應收帳款管理、資金規劃及法律風險控管，企業規模愈大，潛在危機也可能愈大。

損益表讓我們看見獲利，資產負債表讓我們了解財務結構，現金流量表則讓我們掌握資金流動，三張報表須相互對照，才能看見企業經營全貌。正因為「獲利決定企業有沒有價值，現金決定企業能不能生存，財務結構則決定企業能走多遠。」

期望企業展望來年，都能透過財務報表而正確掌握企業存活命脈。

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作者簡介

王甲律師/巨曜法律事務所合署律師。

【學歷】國立台北科技大學博士生、英屬哥倫比亞大學商業學程、國立東華大學國際企業研究所碩士。

【經歷】眾博法律事務所律師、億光電子法務長、大同公司法務經理、永豐金控集團(駿瀚)總經理特助、光寶科技集團(閎暉)總經理特助、裕隆集團總管理處、冠德建設總經理辦公室等上市公司商業特助。

現為：金管會外聘專家委員、勞保局外聘專家委員、勞動部講師、勞發署微型鳳凰創業輔導顧問、中華民國勞資關係協進會調解人、Meet Taipei創新創業評審、新北市新創企業募資媒合會委員、台灣董事學會講師、中華民國內部稽核協會講師等。同時，亦為國立陽明交通大學、國立成功大學等大專院校講師。

【專長】金融資本市場、商事法、勞動法、勞資調解、企業規章檢視、法令遵循、行政處分訴願、撤銷訴訟等。

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